今年私募股权投资基金总体交易规模和平均收益预期将上升致同会计师事务所公布的《全球私募股权投资报告》显示，2015年，私募股权投资基金总体交易规模和平均收益预期将有所上升。与此同时，私募股权基金间的相互转手交易将成为基金投资的重要方式之一。
从调查的具体数据来看，在全球175位受访的资深GP中，有65%的GP预计本国未来一年的私募股权投资活动将呈上升趋势。其中亚太地区受访者最为乐观，比例从2013年的46%大幅增至68%；在欧洲，持乐观态度的受访者比例也从58%上升到了67%；而在北美，持乐观态度的受访者比例则从58%降至53%。
在当前激烈竞争的市场环境下。要实现GP追求的收益，需要更多地关注后期的绩效改进。私募股权基金管理人（GP）更加关注投资后的增值和投资后管理团队的能力。不过，无论在发达国家还是新兴市场，私募股权基金之间的项目源竞争正变得日益激烈。如何以有利的价格获取优质的投资项目仍是许多GP面临的真正挑战。
为深入了解境内外资产管理行业机构对2015年市场发展与政策环境的观点，2014年10底至11月初，基金业协会对境内外330家行业机构进行了问卷调查，包括100家基金管理公司、30家香港子公司、100家私募证券基金管理人、100家QFII机构。回收问卷119份，包括基金管理公司49家，中资香港子公司16家，私募证券基金管理人27家，QFII机构27家。为便于比较，报告中将基金管理公司、中资香港子公司和私募证券基金管理人归类为境内公司，将QFII机构归类的境外公司。
调查报告要点如下。
一、全球证券市场展望
（一）境内外机构积极看好中国A股市场，境外机构对全球市场更为乐观。
未来一年，超过80%的境内外机构看涨上证综指，认为涨幅超过10%的比例超过半数，与其他市场指数相比看涨预期最为乐观。
与境内机构相比，境外机构更为看好全球市场。看涨香港恒生指数、美国道琼斯工业指数、标普500指数和英国富时100指数的境外机构占比均高于看涨上述各指数的境内机构占比。境外指数中，境内外机构更为看好香港恒生指数。
（二）中外机构对全球主要资产的增长预期有明显差异。
未来一年，境内机构看好的前三类资产为中国股票（成长型）、中国股票（价值型）和固定收益，境外机构则看好另类投资、多重资产和全球股票。
从结果上看，境内机构集中看好境内资产，境外机构的观点则更为分散。其含义可能是，境内机构可配置资产类别较少，涉足国际业务不多，因此更加关注境内资产；境外机构全球可配置资产类别丰富，对境外资产关注度更高。
二、境内机构拓展境外业务
（一）整体不够积极，监管环境、销售网络和海外市场人才招募是最大挑战
未来12个月内，略多于1/3的基金公司（含香港子公司）和1/5的私募基金考虑拓展境外业务。在开拓境外市场的挑战因素中，综合排在前三的因素依次为监管环境、销售网络平台和海外市场人才招募。此外，约1/4的机构将海外扩张成本列为第三大挑战。
（二）发行RQFII产品和担任QFII投资顾问是公募基金战略重点
未来12个月内，超过1/4的机构将发行RQFII产品作为跨境业务首要战略；近1/5的机构将担任QFII投资顾问作为跨境业务首要战略。
三、境外机构拓展境内业务
（一）大陆与香港基金互认、沪港通和私募基金是优先战略
在境外机构参与境内市场的策略选择中，大陆-香港基金互认在第一选择中占比最高，其次是沪港通和私募基金；从前三位策略综合看，沪港通策略占比最高，其次是大陆-香港基金互认和私募基金。另有1/4的机构将上海自贸区策略排在第三位。
（二）监管缺少明确指引、资产管理机构股权限制是主要挑战
有1/4的QFII机构认为，监管缺少明确指引、资产管理机构股权限制是进入境内市场的首要挑战。在前五位挑战因素中，超过90%的境外机构认为境内市场缺乏明确监管指引，超过70%的境外机构认为外资进入A股存在过多限制，超过70%的境外机构认为外资机构在中国市场缺乏必要的销售能力。
四、对重点改革的态度和政策期望
（一）大陆-香港基金互认： 观望居多，境内机构更关注产品确认，境外机构更关注时间表
对于大陆-香港基金互认，约1/3的机构正在为参与作积极准备，半数以上尚未采取行动，但希望了解更多内容。在积极准备参与的机构中，境内机构认为确定符合要求的产品是最主要挑战，境外机构认为基金互认实施的时间不明确是首要挑战。另外，运营、清算等后台问题也是境内外机构共同关注点。
（二）沪港通：参与意愿积极，境内机构更关注产品设计，境外机构更关注税务与会计核算
对于沪港通，约半数机构正在积极准备参与，另有半数机构希望了解更多内容。境内机构认为，参与沪港通的首要挑战来自产品设计，其次是税务与会计核算、运营与结算。
境外机构将税务与会计核算、运营与结算并列为参与沪港通首要的挑战，其次是受益所有权法律框架，如名义持有人权利行使机制不明确等。
（三）政策期待：境内机构希望更多参与养老金和企业年金，境外机构希望放松所有权限制
对于未来1至2年监管改革的期待，境内机构最希望更多地参与养老金和企业年金管理业务，其次是更多产品创新支持政策和销售模式多样化。境外机构则将放松所有权限制视为首要政策期待，其次为放宽A股投资限制和资本所得税更加清晰。
